Hogere rentes bij Amerikaanse banken remmen de groei van stablecoins

De groei van de stablecoin-markt wordt beïnvloed door de rentevoeten die traditionele financiële instellingen hanteren. Nieuwe gegevens wijzen uit dat wanneer Amerikaanse banken de rentes op deposito’s verhogen, de verspreiding van stablecoins afneemt. Dit mechanisme vormt een belangrijke factor voor de interactie tussen de traditionele bankensector en de digitale activa-markt.

Invloed van depositorente op de stablecoin-markt

Een werkdocument van economen van de Bank for International Settlements beschrijft hoe de groei van stablecoins vertraagt bij een stijging van de rentes op banktegoeden in de Verenigde Staten. Wanneer banken meer rente bieden aan spaarders, verschuift de voorkeur van kapitaal mogelijk weg van digitale activa naar traditionele rekeningen. Dit fenomeen heeft een directe impact op de liquiditeit die beschikbaar is voor het gebruik van stablecoins.

De gevoeligheid voor deze rentebewegingen verschilt per specifiek type stablecoin. Uit het onderzoek blijkt dat USDC van Circle het meest gevoelig is voor veranderingen in de rentestanden van Amerikaanse banken. Een kleine verschuiving in de rente kan hierdoor al leiden tot een merkbare verandering in het gebruik en de marktpositie van dit specifieke digitale betaalmiddel.

Kwantitatieve impact en marktgegevens

De effecten van rentestijgingen zijn meetbaar in de groeipercentages van de afgelopen periode. Een stijging van slechts 1 basispunt in de rentes op Amerikaanse bankdeposito’s kan de groei van stablecoins aanzienlijk beperken. In een specifiek scenario leidde een dergelijke stijging tot een daling van de groei over een periode van tien weken van 15 procent naar 12 procent.

Terwijl de stablecoin-markt deze dynamiek ervaart, vertoont de bredere cryptomarkt een ander beeld. Op 19 oktober stond de koers van Bitcoin op 73.560 euro. De koers steeg met 1,1 procent in de afgelopen 24 uur, terwijl de waarde over de afgelopen zeven dagen met 1,1 procent is gedaald. De marktkapitalisatie van Bitcoin bedroeg op die datum 1,48 biljoen euro, met een handelsvolume van 19,4 miljard euro in de afgelopen 24 uur.

De rol van de traditionele financiële sector

De verhouding tussen de traditionele banken en de stablecoin-sector blijft een cruciaal aspect voor de verdere adoptie van digitale valuta. Banken beschikken in feite over een instrument om de instroom van kapitaal naar stablecoins te reguleren door hun spaarrentes aan te passen. Dit creëert een directe concurrentie tussen de rente op banktegoeden en de voordelen van het gebruik van stablecoins.

De dynamiek tussen deze twee werelden bepaalt hoe snel digitale activa worden geïntegreerd in het dagelijkse betalingsverkeer. Wanneer de rente in de traditionele sector aantrekkelijk blijft, kan dit de adoptie van stablecoins als alternatief voor liquide middelen onder druk zetten. Dit maakt de monetaire politiek en de beslissingen van commerciële banken relevant voor de digitale activa-sector.

De betekenis van basispunten voor liquiditeit

In de financiële wereld is een basispunt een standaardmaatstaf voor veranderingen in rentetarieven, waarbij één basispunt gelijkstaat aan 0,01 procent. Zelfs minimale verschuivingen in deze tarieven kunnen op grote schaal effect hebben op de kapitaalstromen tussen verschillende marktsegmenten. Voor de stablecoin-markt is het begrijpen van deze kleine bewegingen essentieel om de toekomstige liquiditeit in te schatten.

De mate waarin kapitaal wordt weggetrokken van stablecoins naar bankdeposito’s hangt nauw samen met de zoektocht naar rendement door beleggers en gebruikers. De stabiliteit van de groei van stablecoins zal daarom nauw verbonden blijven met de rentestanden die door de Amerikaanse banken worden gehanteerd.